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4.1.3 Rating nach Basel II
Kennzahl
Definition
Aussagewert
EBIT/Interest
EBIT im Verhältnis zum Zinsauf-
wand
Zeigt die Fähigkeit des Unterneh-
mens, die angefallenen Zinsen
aus dem EBIT zu bedienen.
Total Debt/EBITDA
Gesamtverschuldung im
Verhältnis zum EBITDA
Zeigt die Schuldendienstfähigkeit
auf: in welchem Zeitraum kann
das Unternehmen seine Gesamt-
verschuldung zurückführen.
Total Debt/Capital
Gesamtverschuldung zu Kapital
Zeigt den Anteil der zinstragenden
Verbindlichkeiten an der gesam-
ten Finanzierungsstruktur
EBITDA/Umsatz
EBITDA im Verhältnis zum
Umsatz
»Brutto-Umsatz-Rendite« bei
abschreibungsintensiven Unter-
nehmen
EBIT/Gesamtkapital
EBIT im Verhältnis zum Gesamt-
kapital
Die Gesamtkapitalrendite zeigt
wie erfolgreich das Gesamtkapi-
tal abgesenkt wurde.
Brutto Free Cash
Flow
Gesamtergebnis vor Ertrag-
steuern
+ Zinsaufwand
+ Abschreibungen
+/– Veränderung Rückstellungen
– Investitionen (AV + UV)
– Akquisitionen
= Brutto Free Cash Flow
Über eine Zeitreihe diskontiert
zeigt er die Wertsteigerung auf.
Netto Free Cash
Flow
Jahresüberschuss nach Ertrag-
steuern (NOPAT)
+ Abschreibungen
+/– Rückstellungsveränderungen
– Investitionen (im AV+UV)
– Akquisitionen
– Ausschüttungen/Entnahmen
= Free Cash Flow
Steht zur Verbesserung des
Eigenkapitals zur Verfügung.
Nettowertschöp-
fung pro Vollzeit-
mitarbeiter
Nettoumsatz
– Materialeinsatz
– Fremdleistung
= Nettowertschöpfung pro
Vollzeitmitarbeiter
Zeigt die Produktivitätsentwick-
lung auf.
Nettowertschöp-
fung/Personal-
kosten
Nettowertschöpfung im Verhält-
nis zu Personalkosten inklusive
Personalnebenkosten
Zeigt die Produktivitätsentwick-
lung auf.
Tabelle 4.8: Ausgewählte Finanzkennzahlen im Unternehmens-Rating einer privaten
Großbank (Forts.)
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