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4.1.4 Wertorientierte Unternehmensführung
lastung für den EBIT und die Steuerersparnis für Fremdkapitalzinsen.
Berechnen Sie ausgehend von der Bilanzsumme das Invested Capital
und den NOPAT BI (net operating profit after taxes before interest =
Nettobetriebsergebnis nach Ertragsteuern und vor Zinsen).
Abbildung 4.29: NOPAT BI -Berechnung – Teil 1
Datenerfassung Teil 2: »Conversions« bzw. »Adjustments«
Nach der Ermittlung des Ergebnisses nach obigem Schema, müssen
die Korrekturen – differenziert nach den Kategorien »Operating«,
»Funding«, »Sharholder« und »Tax« – durchgeführt werden. Das
Ergebnis ist der NOPAT BI .
Abbildung 4.30: NOPAT BI -Berechnung – Teil 2
Ermittlung des Gesamtkapitalkostensatzes
Damit die Abhängigkeit der einzelnen Konstanten bei der Ermittlung
des Gesamtkapitalkostensatzes deutlich wird, nutzt das Tabellenblatt
Cost of Capital die Flow-Chart-Darstellung.
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